Holding met aandelenportefeuille en management werkzaamheden, beperkt BTW verrekenbaar

Sinds 1 juli 2025 zijn de BTW regels voor holding en beheer BV's aangepast. De in 2024 bekend gemaakte besluiten zijn per 1 juli 2025 in werking getreden. Een holding die enkel aandelen houdt - zonder verdere economische activiteit zoals management werkzaamheden - kwalificeert niet meer als BTW plichtige ondernemer en heeft geen recht op BTW aftrek. Als de holding zich mengt in het beheer van haar deelnemingen en daarvoor een vergoeding heeft ontvangen, liggen de kaarten anders. In dit artikel behandelen we een uitspraak van de Rechtbank waarbij een holding - naast management activiteiten - ook een beleggingsportefeuille (aandelen op de beurs etc.) in bezit had. De BTW is in dergelijke gevallen niet volledig verrekenbaar.

Aankopen of verkopen deelneming en BTW

Het in bezit houden van aandelen in een deelneming leidt voor de btw niet (automatisch) tot ondernemerschap. Hierdoor is btw op kosten - die (mede) toerekenbaar zijn aan het aankopen - houden en verkopen van dergelijke ‘passief gehouden’ aandelen in beginsel niet tot aftrekbare BTW. Dit is anders als het houden van aandelen deel uitmaakt van de activiteiten van de holding of beheer vennootschap (dus handel in deelnemingen).

Geen recht op volledige BTW aftrek bij management BV met aandelenportefeuille

Volgens de Rechtbank Gelderland d.d. 13 juni 2025 ECLI:NL:RBGEL:2025:4548 is niet alle BTW in de management aftrekbaar. In geschil is of belanghebbende recht op aftrek heeft van alle voorbelasting die betrekking heeft op het vermogensbeheer van een effectenportefeuille en op de algemene kosten. Indien geen volledig recht op aftrek bestaat, dan is de omvang van de aftrekbare voorbelasting met betrekking tot de algemene kosten in geschil. De rechtbank oordeelt dat belanghebbende niet aannemelijk heeft gemaakt dat de effectenportefeuille een rechtstreeks, duurzaam en noodzakelijk verlengstuk vormt van de belaste adviesdiensten van belanghebbende of toekomstige belaste economische activiteiten. Belanghebbende heeft ook niet aannemelijk gemaakt dat een pre pro rata van 50%, die de inspecteur uit praktische overwegingen heeft toegepast, te laag is. Al met al is niet alle BTW in de holding verrekenbaar. De BTW die ziet op kosten die samenhangen met de beleggingsportefeuille is niet verrekenbaar. De BTW op de algemene kosten (zoals de accountant) is deels (pre pro rata) verrekenbaar. Het houden van een beleggings- of effectenportefeuille is volgens de belastingdienst en de rechtbank geen economische activiteit.

Noot fiscaal jurist inzake BTW en holdingvennootschap

Met de invoering van onderstaande nieuwe BTW besluiten per 1 juil 2025 lijkt er sprake te zijn van een verruiming van het BTW ondernemerschap voor holding en beheer BV's. Een holding BV heeft vanaf 1 juli 2025 alleen recht op aftrek van BTW op kosten als de holding als BTW ondernemer kwalificeert en in die hoedanigheid ook BTW belaste prestaties verricht.

Een holding of beheer BV die tegen betaling van een vergoeding management activiteiten aan haar dochter-bv verricht, is als btw-ondernemer aan te merken en kan de btw op de hieraan toerekenbare kosten in aftrek brengen. Als een holding ook btw-vrijgestelde prestaties verricht (denk aan financieringsactiviteiten of beleggingsactiviteiten), dan is de btw op de hieraan toerekenbare kosten niet aftrekbaar. De btw op kosten die niet specifiek zijn toe te rekenen aan btw-belaste en -vrijgestelde prestaties is dan naar verhouding tussen de btw-belaste en btw-vrijgestelde omzet (pro rata) aftrekbaar, hier moet u dus goed op letten.

Veelal wordt er geld gespaard in de holding, met dit geld wordt belegd. Ook zullen veel holding of beheer BV's ook managementactiviteiten verrichten. De vraag is welke BTW wel en niet verrenbaar is. Het is toegestaan om de voorbelasting te splitsen aan de hand van de opbrengsten uit de economische activiteiten enerzijds en de niet economsche activiteiten anderzijds. Bij omvangrijke effectenportefeuilles is het te overwegen om deze in een aparte Bv onder te brengen (deelneming).