De VBI en FBI
De Vrijgestelde beleggingsinstelling.
Er is een nieuw fenomeen, de vrijgestelde beleggingsinstelling (VBI). We kenden in Nederland al de fiscale beleggingsinstelling (hierna FBI), deze heeft er nu een broertje bij.
De VBI is een beleggingsinstelling mag uitsluitend beleggen in financiele instrumenten en ze wordt aangemerkt als beleggingsinstelling (dus toezicht). De VBI is bedacht om vermogen in Nederland te houden dat nu nog bij buitenlandse entiteiten wordt ondergebracht (met name Antillen, België en Luxemburg). De VBI moet in principe een fonds voor gemene rekening of een NV zijn.
Een VBI in het kort
- vrijgesteld van Vennootschapsbelasting
- vrijgesteld van Dividend belasting
- geen beroep op belastingverdragen
- deelnemingsvrijstelling niet van toepassing
- geen aandeelhouderseisen, financieringseisen, uitdelingsverplichtingen (zoals bij FBI)
- direct beleggen in vastgoed is niet toegestaan
- geen recht op teruggave dividendbelasting
- uitkeringen zijn niet onderworpen aan dividendbelasting
- een ab houder moet een forfaitair rendement van 4% over de waarde van de aandelen in zijn aangifte aangeven.
- minimaal twee aandeelhouders (lijkt mij dat dit ook de echtgenote of een kind kan zijn)
- de VBI moet een vergunning aanvragen (Wet financieel toezicht), soms vrijgesteld
U kunt jaarlijks het regime voor de VBI aanvragen. De vraag is wie mag heffen over de reserves die van voor het VBI regime zijn ontstaan mag heffen. Volgens het Ministerie van Financiën heeft Nederland dit heffingsrecht (compartimentering).
Het effect van de VBI is vergelijkbaar met dat van een naar een zero tax haven geëmigreerde beleggings-BV (geen winstbelasting, opbouw ab-claim, verplicht dividend van 4% per jaar). Om een VBI door te rekenen kan gebruik worden gemaakt van het rekenmodel Belegdga, scenario VBI. Bij dit scenario is er geen sprake van VpB-druk en alleen van (uitgestelde) IB-druk ter zake van het aanmerkelijk belang. Er is rekening gehouden met het forfaitaire rendement van 4%. Lees tab Uitleg van het rekenmodel. De VBI lijkt met name gunstig voor obligatiebeleggingen.
De FBI
De fiscale beleggingsinstelling (of FBI) bestaat al langer. Het inrichten van een dergelijke rechtspersoon is maatwerk. De FBI betaalt geen Vennootschapsbelasting.De winst van de FBI moet binnen 8 maanden (na boekjaar) ter beschikking staan aan de aandeelhouders. De vermogenswinst mag in een (herbeleggings) reserve worden gestopt. Op de FBI wordt hier niet verder ingegaan, wel geef ik een aantal praktijkvoorbeelden.
Voorbeeld 1
De FBI wordt veel gebruikt door buitenlandse aandeelhouders. Er geldt een nultarief en de vermogenswinsten kunnen worden ondergebracht in een reserve. Nederland kan hierdoor worden gebruikt als offshore land voor beleggingen. De buitenlandse investeerder krijgt het uitgebreide Nederlandse verdragennetwerk er voor niks bij.
Voorbeeld 2
In onroerend goed land zal meer gekeken worden naar de VBI en FBI. Binnen de FBI mag eigen onroerend goed worden ontwikkeld, dit dus ook voor een eigen portefeuille. Het is dus mogelijk om eigen panden te herontwikkelen of nieuw vastgoed te ontwikkelen. De ontwikkeling moet dan wel in een normale dochter (reguliere belastingplicht) plaatsvinden. Hierdoor kunnen beleggingsresultaten van de eigen portefeuille onder het tarief van 0% worden gebracht.
Conclusie
Een leuk nieuw instrument binnen de fiscale wereld. De VBI is te vergelijken met een beleggings BV die naar de Antillen is verhuist (zero tax haven). Als er veel bronbelasting op uw beleggingen drukt zou ik de FBI kiezen boven de VBI. Beleggen in Nederlandse aandelen is dus niet aantrekkelijk via een VBI. Ik schat in dat buitenlandse beleggers en Nederlandse kasgeld BV’s de VBI gaan gebruiken. Voor obligaties kan de VBI aantrekkelijk zijn.
